Les Grecs résignés à de nouveaux sacrifices si les efforts sont partagés par toutes les catégories sociales

Les Grecs semblent résignés à de nouveaux sacrifices à condition que les efforts demandés pour recevoir l'aide promise par l'Union Européenne et le FMI soient partagés par toutes les catégories sociales, mais ils voient d'un mauvais oeil l'intervention du Fonds. Pour bénéficier de l'assistance financière de l'UE et du Fonds monétaire international, le gouvernement socialiste de Georges Papandréou devra imposer de nouvelles mesures d'austérité. Des experts européens et de l'institution internationale, dont le siège est à Washington, négocient d'ailleurs depuis mercredi avec Athènes ce programme d'économies, qui devrait être prêt début mai.
Tenu par la promesse, faite à Bruxelles, de réduire d'au moins 4 points son énorme déficit, le gouvernement a augmenté la TVA et les taxes sur la consommation (alcool, tabac, carburants, produits de luxe, etc.), réduit les avantages salariaux dans la fonction publique, gelé les retraites du privé et du public... "Pour 60% des Grecs, ces mesures sont nécessaires, car il est admis que le pays est au bord du précipice et qu'il sera détruit si ces réformes ne sont pas entreprises immédiatement", explique Thomas Gerakis, président de l'institut de sondage Marc.
Le gouvernement actuel bénéficie aussi du rejet massif du précédent gouvernement, dirigé par le conservateur Costas Caramanlis, et désigné par 70% des Grecs comme responsable de la crise actuelle, ajoute Thomas Gerakis. L'intervention du FMI est toutefois vécue comme une ingérence humiliante par une population qui nourrit un certain anti-américanisme et est synonyme pour la gauche d'une politique néo-libérale susceptible de mettre le pays à genoux.
"On verra cet automne"
Être sous la "tutelle" du FMI n'est pas "agréable", a reconnu samedi Georges Papandréou, mais les experts ne partiront pas "avec des jets de pierre", mais seulement quand la Grèce aura "remis de l'ordre" dans son économie. Plus d'un an après les émeutes provoquées par la mort d'un adolescent, tué par la police, Georges Sefertzis, analyste politique, ne voit pas de risque d'une nouvelle "explosion sociale". "On aura certes des manifestations et des grèves à l'occasion du débat sur la réforme des retraites" mais viendra ensuite "l'été grec, et le pays devrait s'assoupir. On verra cet automne, et lors des élections municipales de novembre".
Après l'annonce par le gouvernement de son intention de recourir à l'aide internationale, un petit millier de manifestants issus de la gauche radicale sont descendus dans la rue aux cris de "FMI, go home". Les deux principaux syndicats du pays, celui des salariés du secteur privé (Gsee) et de la fonction publique (Adedy), ont mis en garde pour leur part contre toute nouvelle remise en cause des droits sociaux, l'Adedy appelant à manifester mardi soir.
Mais la "mobilisation dans la rue, à l'occasion des grèves récentes, n'a pas été forte" et le mouvement des agriculteurs cet hiver s'est épuisé faute de soutien populaire, relève Jens Bastian, chercheur à l'Eliamep (un centre grec de recherches de politique étrangère). Pour lui, les Grecs "tolèrent ces mesures, pourvu que tout le monde soit mis à contribution, qu'ils n'aient pas le sentiment qu'eux doivent payer, et pas leurs voisins".
"Le gouvernement doit montrer qu'il ne tolérera plus l'évasion fiscale", ajoute M. Bastian qui fait référence au scandale des "médecins de Kolonaki", un quartier riche de la capitale où certains praticiens ne déclarent que 3.000 euros de revenus par an. Mais il est certain que "le sens de l'irresponsabilité collective, c'est du passé", et qu'il y a au contraire une "vraie volonté de changer".

Le réassureur Munich Re juge l'aide à la Grèce indispensable pour la stabilité de l'euro

Le patron du premier réassureur mondial, l'allemand Munich Re, a salué le plan européen d'aide à la Grèce, l'estimant indispensable pour le maintien de la stabilité de l'euro, dans le quotidien Die Welt à paraître lundi. "Le sauvetage de la Grèce était une décision absolument juste", déclare Nikolaus von Bomhard. "Si on veut maintenir la stabilité de l'euro comme monnaie commune, on ne peut pas passer outre", ajoute le patron du groupe qui a investi dans des obligations grecques pour environ 2 milliards d'euros. Pour lui, "une union monétaire nécessite plus qu'une monnaie commune (...). La politique économique doit être davantage harmonisée" pour empêcher à l'avenir d'autres cas similaires à celui de la Grèce, en proie à une grave crise budgétaire depuis plusieurs mois. Athènes a demandé formellement vendredi l'activation d'un plan d'aide conjoint grâce auquel ses partenaires de la zone euro prêteraient deux tiers et le FMI un tiers d'une somme nécessaire pour combler le besoin de financement du pays. Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble a déclaré au journal dominical Bild am Sonntag que son pays, dont l'accord est indispensable pour déclencher le plan d'aide, avait "besoin de temps pour examiner la demande".

L'Allemagne et la France intransigeantes envers la Grèce

Pour rassurer l'Allemagne, Christine Lagarde affiche sa fermeté envers la Grèce. Dans une interview au Journal du Dimanche , la ministre de l'Économie estime qu'il ne faut pas être "complaisant" avec Athènes même si la France est "solidaire". Il faudra donc surveiller de près le plan d'aide demandé par le gouvernement socialiste, explique la ministre. "On veut stabiliser (la zone euro), mais cela n'empêche pas la fermeté et il faudra être extrêmement attentif aux résultats", détaille-t-elle. Christine Lagarde n'hésite d'ailleurs pas à envisager un défaut de paiement de la Grèce : "Nous ne décaisserons pas l'intégralité des sommes tout de suite. Nous le ferons au fur et à mesure des besoins et, en cas de défaut de paiement, nous mettrons aussitôt le pied sur la pédale de frein." Pour éviter cette hypothèse, la ministre veut contrôler étroitement la politique qui sera menée par Athènes : "Il nous faudra des mécanismes de contrôle pour que l'on soit certain de ne pas tomber dans un puits sans fond", cette mission incombant à la Commission européenne et au Fonds monétaire international (FMI). Christine Lagarde a aussi donné des indications sur le taux auquel la France va prêter 3,9 milliards d'euros à la Grèce, soit 5 %. "Ce taux est flanqué sur l'Euribor (un des deux taux en vigueur sur le marché monétaire de la zone euro", auquel la France a rajouté une marge de sécurité de 3 %. Si une partie des sommes prêtées n'était pas remboursée intégralement, on rajouterait encore 1 % et un complément de 0,5 %, prévoit-elle. L'aide française ne coûtera donc rien au contribuable si la Grèce rembourse les 3,9 milliards prêtés par Paris puisque les intérêts gagnés s'élèveront à 150 millions d'euros, alors que la France a emprunté les 3,9 milliards d'euros à 1,5 % sur 3 ans hors assurance, selon les chiffres de Christine Lagarde. Berlin n'est "pas prête à faire un chèque en blanc" (ministre des Affaires étrangères allemand) Ce haussement de ton a l'avantage de rassurer l'Allemagne. La Chancelière Angela Merkel doit en effet affronter des élections régionales décisives pour la majorité au Bundesrat le 9 mai alors que l'opinion publique allemande est hostile au plan d'aide. Les ministres de la coalition conservatrice et libérale au pouvoir ont donc une nouvelle fois haussé le ton à l'égard de la Grèce. Berlin n'est "pas prête à faire un chèque en blanc", a affirmé dimanche soir le ministre allemand des Affaires étrangères, Guido Westerwelle, à la télévision publique allemande. La réponse de l'Union européenne (UE) et de l'Allemagne à la Grèce pour sa demande de prêt d'urgence "pourra être positive ou négative", avait martelé un peu plus tôt le ministre allemand des Finances, au journal dominical Bild am Sonntag. "Le fait que ni l'UE ni le gouvernement (allemand) n'aient pris une décision pour l'instant signifie qu'elle pourra être positive ou négative", a déclaré Wolfgang Schäuble. Cette décision "dépend seulement de savoir si la Grèce poursuivra dans les prochaines années la stricte politique de rigueur qu'elle a adoptée à présent", a souligné le ministre. "C'est une condition indispensable et absolue au feu vert de l'UE et de l'Allemagne pour des aides à la Grèce. Car nous pouvons alors partir du principe que le pays remboursera les crédits." "Nous avons besoin de temps pour examiner la demande" de la Grèce, ajoute le ministre, qui précise que "le gouvernement (allemand) ne prendra une décision qu'après l'approbation du Conseil de l'UE", alors que le FMI et la Grèce son décidés à aller vite. Consciente que le temps presse, l'Allemagne a toutefois précisé prendre d'ores et déjà ses dispositions. Wolfgang Schäuble a "convoqué demain (lundi) matin les représentants des groupes parlementaires" à ce sujet pour leur demander de déclencher "une procédure législative accélérée".

GAO Criticizes Regulators' Use of Systemic Risk Exception

A GAO report has criticized the way in which the Treasury Department, Federal Reserve Board and Federal Deposit Insurance Corp. implemented the systemic risk exception to the Federal Deposit Insurance Act, which allowed the FDIC to provide emergency assistance without complying with the ordinary requirement that it act in the way that carries the least cost. According to the GAO, the FDIC and Fed proposed five such actions for Treasury Department approval in 2008. The Treasury approved three proposals but made no decision on the remaining two. The failure to approve or reject those two proposals could nonetheless have increased public confidence in the affected institutions and also increased moral hazard, but without triggering the statute's documentation and communication obligations, the GAO report asserted

Goldman Sachs Charged with Securities Fraud

The Goldman Sachs Group, Inc., has been charged by the Securities and Exchange Commission with securities fraud in the structuring and marketing of a financial product tied to subprime mortgages.
The SEC said April 16, 2010, that Goldman failed to disclose to investors that a major hedge fund, Paulson & Co., paid the firm about $15 million to structure a collateralized debt obligation (CDO) in which it took short positions against mortgage securities that had in large part been chosen by Paulson. Investors in the CDO lost over $1 billion, while Paulson reaped approximately an equal amount in profit.
“Goldman wrongly permitted a client that was betting against the mortgage market to heavily influence which mortgage securities to include in an investment portfolio, while telling other investors that the securities were selected by an independent, objective third party,” said SEC Director of the Division of Enforcement Robert Khuzami.
Included in the SEC charges is that Goldman Vice President Fabrice Tourre in early 2007 allegedly structured the transaction, prepared the marketing materials, and communicated directly with investors.
Goldman Counters
In a statement, Goldman countered that the SEC charges “are completely unfounded in law and fact and we will vigorously contest them and defend the firm and its reputation.”
Response from Capitol Hill
On Capitol Hill, Sen. Ted Kaufman, D-Del., a member of the Senate Judiciary Committee, urged that “however long it takes, whatever resources the SEC needs, Congress needs to continue to back the SEC and the Justice Department in their efforts to uncover wrongdoing.”
Sen. Bernie Sanders, I-Vt., said that while the action was “slow in coming, I applaud the SEC for finally beginning to deal with the illegal behavior of major Wall Street firms.”

China and Brazil sign trade deals at Bric summit

China and Brazil have signed several trade agreements on the sidelines of a shortened Bric summit in Brasilia.
The deals are aimed at boosting trade and energy co-operation between the two states and include a pact to build a Chinese steel plant in Brazil.
The four emerging economies of Brazil, Russia, India and China make up Bric.
The summit was brought forward by a day after China's President Hu decided to return home early to deal with the aftermath of a major earthquake.
Greater influence
This is the second summit of the Bric leaders, following their meeting in the Russian city of Yekaterinburg last year.
ANALYSIS
By Paulo Cabral, BBC News, Brazil
The Bric countries don't have much of a common political agenda so, as expected, trade and finance were the key issues at discussion in the summit in Brasilia.
It was in these areas that the joint statement released at the end of the meeting have brought some more concrete proposals.
The four countries have asked for the reforms in the World Bank to be concluded in upcoming Spring meetings and those in International Monetary Fund to be finished before the G20 Summit scheduled for November.
The four countries have also stated that they will study the possibility of using local currencies in international trade as an alternative to the US dollar. There is common understanding that the financial crises last year made it clear that emerging markets have a more important role to play in defining the shape of international finance.
From a political point of view it was also a reaffirmation in the belief of a multi-polar world in which emerging countries should have more say in major world decisions. But there are still doubts whether these countries have enough cohesion to bring their proposals to the table as an actual group and not just as an acronym created by a financial institution.
The countries also reiterated calls to have a greater say in global financial institutions such as the World Bank and the International Monetary Fund (IMF).
"Brazil, Russia, India and China have a fundamental role in creating a new international order that is more just, representative and safe," said Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva.
The group has been pushing for reform of the global financial system, which it says is unfairly dominated by developed economies such as the US and Japan.
The Bric countries account for 40% of the world's population and, therefore, should have a greater say in the way the global economy is managed, they argue.
Train link
President Lula said of the steel agreement: "It will be the biggest Chinese investment in Brazil and the biggest by China abroad in this sector."
The deal involves the Brazilian company LLX, a subsidiary of the EBX group controlled by billionaire, Eike Batista, and Chinese firm Wuhan Iron and Steel.
The mill will be built in the port of Acu in Rio de Janeiro state.
He added that China had also expressed an interest in bidding to construct a high-speed train line between Rio de Janeiro and Sao Paulo.

Long-Term Fundamentals of the 2008 Economic Crisis

The current economic crisis has long-term causes that are rooted in the economic dynamics of globalization. I argue that globalization (a) increases the world economic growth rate; (b) is consistent with development, underdevelopment and miracle growth; (c) increases inequality in leading countries; and (d) generates a transition path along which the interest rate diminishes if capital accumulates at a faster rate than technological change. This condition is generated by cheap-factor-seeking foreign direct investment (FDI), which by combining advanced technologies with low costs yields extraordinary profits and experiences lower incentives for innovation. Over the period 1980-2007, liberalization unleashed a wave of globalization, and the international sector experienced miracle growth. Profits rose to all time highs and global saving exceeded global investment. This savings glut or investment shortfall fueled a global housing appreciation, after which excessive risk in a deregulated financial market led to a financial meltdown. While restoring financial markets and reducing the housing market fallout have been immediate priorities for the U.S., economic growth can only be recovered by restoring global investment. Lowering interest rates cannot generate very much investment, nor will consumption flows from fiscal spending. To stimulate the global economy, whole new economic sectors and technologies must be developed in advanced countries, and economic development deepened in underdeveloped countries. At the same time, a global harmonization of corporate taxes, ending the corporate tax haven loophole, would raise funds for publicly provided goods that complement private investment and balance incentives between local and international production. It would also reduce the polarization between developed and underdeveloped countries, balance global markets with global governance, and strengthen global cooperation.